時隔（gé）8個月，5年（nián）期以上LPR迎來龍年首次下調。

2月20日上午，中國人民銀行授權全國銀行間同業（yè）拆借中心公（gōng）布，2024年2月20日貸款市（shì）場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，與前值持平；5年期（qī）以上（shàng）LPR為3.95%，較前值下調25個基點。

這之前，我（wǒ）國5年期以上LPR已連續7個月保持不變，1年期LPR連續5個月持穩。此次不對稱（chēng）“降息”在業內看來（lái），更符合當下政策穩地產、穩經濟的訴求。

從LPR形成機製來看，LPR 由18家報價行按MLF利率加點後（hòu），進行匯（huì）總統計，並去掉一個最高報價和一個最低報價，進行加權平均計算後的數據（jù）形成報價。一般來講，1年期LPR與5年期（qī）以上LPR對稱調整是常態（tài），但非（fēi）對稱調整也並不少見。

上一次對稱調整是2024年6月（yuè）20日，1年期LPR 與5年期以上LPR均下調了10個基點；而在此（cǐ）後2024年8月21日調整中，1年期LPR下調（diào）10個基（jī）點，5年（nián）期以（yǐ）上LPR則未變。

5年（nián）期以上（shàng）LPR是中長期（qī）企（qǐ）業貸（dài）款（kuǎn）和（hé）個人住房（fáng）貸款定價的（de）主要參考基準。記者注（zhù）意到，自2019年8月20日以來，我國共出現過8次5年期以上LPR利率下調，但過去下調幅度一般為5～15個基點。此次5年（nián）期以上（shàng）LPR一次性下調（diào）25個基點，屬於曆史上有記錄以來降息最猛的一次，釋放出極大的降低中長期貸款利率的信號。

廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉解讀道，今年穩就業、穩增長壓力加大，政策（cè）重心重新回到寬（kuān）鬆框架，但基於居民就業、收入預期較為疲弱考慮（lǜ），政策麵除在需求端刺激以外，更重要的是降成本，此次LPR下調就是降成本。而5年期（qī）以上（shàng）LPR大幅下調，一方麵（miàn）在於（yú）樓市需求端基本麵依舊疲弱，居民加杠杆購房預期較低；另一方麵，開年大幅度、一次性下調到位，包（bāo）絲機避（bì）免產生“利率還會下調，再等等買房和貸款”的市場觀望情緒，有利於促進居民貸款買房。

中泰證券首席分析師楊暢表示，不同期限利率非對稱下調，表明政策（cè）希望發揮作（zuò）用的對象有所側重，保持1年期LPR不變，或表明對製造業投資（zī）和消費的刺（cì）激意圖相對平穩。由（yóu）於（yú）5年期LPR與房地產市場的關聯度相對較（jiào）強，下調5年期LPR利率（lǜ）也是房地（dì）產市場需求端政策組（zǔ）合拳的（de）一部分，結合近期圍繞房地產市場密集（jí）出台了較多政策措施（shī），充分體現了利率政策參與激活房地（dì）產市場、推動房地產（chǎn）市場（chǎng）良性循環的政策意圖（tú）。

“5年期（qī）以上LPR是個人住房（fáng）貸款的定價基準，5年期以上LPR下降將進一步降低居民房貸利息支出、促進房地產市場平穩發展。”招聯首席（xí）研究員董希淼說。

5年期以上LPR降了，房貸利率什麽時（shí）候能降？這是市場非常關心的問題。

根據央（yāng）行（háng）發布的相關公告要求，自2020年3月（yuè）1日起，金融機構應與存量浮動利率貸款客戶協商，利率定價（jià）方式二選一：固定利率或者浮動利率，即LPR+加點（加點可為負值）。通常情況下，選擇固定利率，每年的（de）還款利率不變（biàn），直到還清所有貸款為止；但如果選擇浮動利率，房貸利率的定（dìng）價則是由（yóu）LPR為定價基準+基點（1個基點是0.01%）後構成。

需要注意的（de）是，LPR調（diào）整後，用戶的房貸利率並非立即調（diào）整。一般來（lái）說，房（fáng）貸（dài）利率的重定價日（rì）是每年的1月1日或貸款的發放日（不同銀行政策不同，用戶可在簽（qiān）訂貸款協議時進行選（xuǎn）擇）。所以，對於存量房貸來說，會在利率重定價日當天，按照最（zuì）新LPR報價利率加上合同約定基點得出新的利率，在下一周期執行。

據貝（bèi）殼研究院監測的數據顯示，2024年1月百城（chéng）首套（tào）主流房（fáng）貸利率平均為3.84%，二套主流房貸利（lì）率平均為4.41%。李宇嘉預計（jì），考（kǎo）慮到去（qù）年按揭利（lì）率降幅（fú）不算大，今年房（fáng）貸款利率將會（huì）持續下行，首套房及二套（tào）房貸（dài）款（kuǎn）利率至少有30個基點左右的降幅（fú）。

易（yì）居研究院研究總監嚴躍進認（rèn）為，當前房地產市場正處於企穩複蘇階段，但複蘇（sū）過程需要鞏固。此次“降息”利（lì）好資金成本下調，並直接引導房（fáng）貸利率下（xià）調，這對於（yú）房貸市場的影響是積（jī）極的。若按100萬元貸（dài）款本金、30年等額本息償還方式簡（jiǎn）單測算，此次降息後購（gòu）房者月供（gòng）大約可減少150元左右，屬（shǔ）於相對減負（fù）較（jiào）大的一次，有助於進一步促進房貸申請和消費（fèi），促進後續購房市場的活躍。