時隔8個（gè）月，5年（nián）期以上（shàng）LPR迎來龍年（nián）首次下調。

2月20日上午，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年2月20日（rì）貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，與前值持平；5年期以上LPR為3.95%，較前值下（xià）調25個基點。

這之前，我國5年期以上LPR已連續7個月保持不變，1年期LPR連續（xù）5個月持穩。此次不（bú）對稱“降息”在業內看（kàn）來（lái），更符合當下政策穩（wěn）地產、穩經濟的訴求。

從（cóng）LPR形成機製來看，LPR 由18家報價行按MLF利率加點後，進行匯總統計（jì），並去掉一個最高報價（jià）和一個最低報價，進行加權（quán）平均（jun1）計算後的（de）數據形成報價。一般來講，1年期LPR與5年期以上LPR對稱調整是常態，但非對稱調整也並不少見。

上一次對（duì）稱調（diào）整是2024年6月20日，1年期LPR 與5年期以上LPR均下調了10個基點；而在此後2024年8月21日調整中，1年期LPR下調10個基點，5年期（qī）以上LPR則未變。

5年（nián）期以上LPR是中長期企業貸款和個人住房貸款（kuǎn）定價的主要參考基準。記（jì）者注意到，自2019年8月20日以來，我國共出現過8次5年期以（yǐ）上LPR利率下調，但過（guò）去下調幅度一般為（wéi）5～15個基點。此（cǐ）次5年（nián）期以上LPR一次性下調25個基點，屬於（yú）曆史上有（yǒu）記錄以來降息最猛的一次，釋放出極（jí）大的降低中長期貸款利率的信號。

廣東省城鄉規劃院住（zhù）房政策研究中心首席研究員（yuán）李宇嘉解讀道，今年穩就業、穩增（zēng）長壓力加大，政策重心重新回到寬鬆框架，但基於居民就業、收入預期較為疲弱考慮，政（zhèng）策麵除在需求端刺激以外，更重要的是降（jiàng）成本，此次LPR下調就是降成本（běn）。而5年期以（yǐ）上LPR大幅下調，一方麵（miàn）在於樓市需求端基本麵依舊疲弱，居民加杠杆購房預期（qī）較低；另一方麵，開年大（dà）幅度、一（yī）次性下調（diào）到位（wèi），包絲機避免產生“利率還會下（xià）調，再等等買房和貸（dài）款”的市場觀望情緒，有利於促進居民貸款買（mǎi）房。

中泰證券首席分析（xī）師楊（yáng）暢表示，不同（tóng）期限利率非對稱下調，表明政策希（xī）望發（fā）揮（huī）作用的對（duì）象有所側重，保持1年期LPR不變，或表明對製造業投資和（hé）消費的刺激意圖相對平穩。由於5年期LPR與房（fáng）地（dì）產市場的關聯度相對（duì）較強（qiáng），下調5年期LPR利率也是房地產市場需求端政策組合拳的一部分，結合近（jìn）期（qī）圍繞房地產市場（chǎng）密集出台了（le）較多政策措施，充分體現了利率（lǜ）政（zhèng）策參與激活房（fáng）地產市場、推動房地產市（shì）場良性循環的政（zhèng）策意圖。

“5年期以上LPR是個人（rén）住房貸款的定價基準，5年期以上（shàng）LPR下降將進一步降（jiàng）低居民（mín）房貸利息支出（chū）、促進房地產市場平穩發展。”招聯首席研究員董希淼（miǎo）說（shuō）。

5年期以上LPR降了，房貸利率什（shí）麽時候能降（jiàng）？這是（shì）市場非常關心的問題。

根據（jù）央行發布的相關公告要求（qiú），自（zì）2020年3月（yuè）1日起，金融機構應與存（cún）量浮動利率貸款客戶協商，利率定價方式二選（xuǎn）一：固定利率或者浮動利率，即LPR+加點（加點可為負值）。通常情況下，選擇（zé）固定利率，每年的還款利率不變，直到還清所（suǒ）有貸款為止；但如果（guǒ）選（xuǎn）擇浮動利率，房貸利（lì）率的定價則是由LPR為定價基準+基點（1個基點是0.01%）後（hòu）構成。

需要注意的是，LPR調整後，用戶的房貸利率並非立即調整。一般來說（shuō），房貸利率的重定價日是（shì）每年的（de）1月1日（rì）或貸款的發放（fàng）日（不同銀行政策不同，用戶可在簽訂貸款協議時進行選擇）。所以，對於存量房貸來說，會在（zài）利率重定價日當天，按照最新（xīn）LPR報價利率加上合同約定基（jī）點（diǎn）得出新的利率，在（zài）下一周期執行。

據貝殼（ké）研究院監測的數據顯示，2024年1月百城（chéng）首套主流房（fáng）貸利（lì）率平均為3.84%，二套主流房貸利率平均為（wéi）4.41%。李宇（yǔ）嘉預（yù）計，考慮到去年按揭利率降幅不算大（dà），今年（nián）房貸款利率將會持續下行，首套房及（jí）二套房貸（dài）款利率（lǜ）至少有30個基點左右的降（jiàng）幅。

易居研究院研究總監嚴（yán）躍進認為，當前房地產（chǎn）市場正處於企穩複蘇階段，但複蘇過程需要鞏固。此次（cì）“降息”利好資（zī）金成本下調，並直（zhí）接引導房貸利率下調（diào），這（zhè）對於房貸市場的影（yǐng）響是積極的。若按100萬元貸款本金、30年等額本息（xī）償還方式簡單測算，此次降息後（hòu）購房者月供大約可（kě）減少150元左右（yòu），屬於相對減負較大的一次，有助於進（jìn）一步促進房貸申請和消費，促進後續購房市場的活躍。